Opcja binarnego nokautu

Wstawianie opcji binarnych Wbijanie opcji binarnych wymaga uderzenia bariery (B) w celu przekształcenia w połączenie binarne, binarne, jedno-dotykowe lub binarne. Jeśli bariera nie zostanie dotknięta wygaśnięciem, strategia ustala się na zero. Tak więc, jeśli jeden był długi, to podstawowa cena musi spaść do poziomu bariery, aby wywołać barierę, a posiadacz zostanie nagrodzony binarną opcją wywołania. Opcje binarne typu "knock-in" Istnieje sześć opcji binarnych składających się z trzech barier dolnych i trzech barier upustowych, z których każda definiowana jest przez relację uderzenia (K) do bariery. Liczba StrikesBarriers 1 Barrier amp 1 Strike 1 Strike amp 1 Barrier 1 Strike amp 1 Barrier 1 Barrier amp 1 Strike 1 Barrier amp 1 Strike Dowolny czas do wygaśnięcia 1 Strike amp 1 Barrier Dowolny czas do wygaśnięcia Jeszcze raz tak jak z każdą barierą Zakłady te wymagają wyższego poziomu zarządzania, ponieważ podstawowe potrzeby muszą być stale monitorowane. Stukanie w opcjach binarnych wymaga ścisłego monitorowania, ponieważ zmiana kierunku w barierze, tzn. Spadek i wzrost wartości wezwania zwiększa się, gdy środek bazowy opada w kierunku bariery, ale po dotknięciu bariery kolejna opcja binarnego wywołania spada jako wartość bazowa. w dalszym ciągu spada, jeśli bazowy odbija się od bariery, wówczas opcja binarnego wywołania zwiększa swoją wartość. Ta funkcja będzie miała szczególne implikacje dla animatora rynku, który sprzedał spadek i wywołanie binarne i sprzedał instrument bazowy do zabezpieczenia delta, gdy tylko instrument bazowy natrafi na barierę, którą animator rynku będzie musiał odkupić, ale następnie zakup więcej instrumentu bazowego, aby zabezpieczyć się przed kolejną pozycją krótkiego połączenia, która teraz wystawia księgę na wzrost bazowego. Powyższy problem stwarzający rynek zwiększa atrakcyjność dla nabywcy opcji binarnych, ponieważ jeżeli bariera została ustawiona na poziomie wsparcia lub oporu, to podłoże może agresywnie odbijać się od podparcia lub oporu, zanim możliwe będzie ustalenie długiej lub krótkiej pozycji Opcja Knock-Out Co to jest opcja Knock-out Opcja nokautowania to opcja z wbudowanym mechanizmem wygasającym bezwartościowym, jeśli określony poziom cen zostanie przekroczony. Opcja "nokaut" ustawia pułap na poziomie, który może osiągnąć opcja na korzyść posiadaczy. Ponieważ opcje nokautów ograniczają potencjał zysku dla nabywcy opcji, można je nabyć za mniejszą składkę niż ekwiwalentną opcję bez wymogu nokautu. PRZEJŚCIE W DÓŁ Opcja "nokaut" Opcja "nokaut" jest rodzajem opcji barierowej i może być przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym. Opcje barier są zazwyczaj klasyfikowane jako wybicia lub knock-in. Opcja nokautu przestaje istnieć, jeśli podstawowy składnik aktywów osiągnie określoną z góry barierę w trakcie jego trwania. W przeciwieństwie do opcji "knock-out", opcja "knock-in" pojawia się tylko wtedy, gdy bazowy środek osiągnie ustaloną z góry cenę barierową. Na przykład, wystawca opcji może napisać opcję kupna na akcjach 40, z ceną wykonania 50 i poziomem knock-out 60. Ta opcja pozwala tylko posiadaczowi opcji zyskać do 60, w którym to momencie wygasa opcja bezwartościowa , ograniczając możliwość utraty możliwości przez program piszący opcje. Opcje znokautowane są uważane za opcje egzotyczne. i są one głównie wykorzystywane do towarów i opcji walutowych. Rodzaje opcji Knock-out Opcja down-out jest typem opcji nokautu. Opcja bariery "down-out" daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży bazowego składnika aktywów po uprzednio określonej cenie wykonania, jeżeli cena aktywów bazowych nie spadła poniżej określonej bariery w okresie trwania opcji. Jeżeli cena aktywów bazowych spadnie poniżej progu w dowolnym momencie trwania opcji, opcja przestaje istnieć i jest bezwartościowa. Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje opcję kupowania z opóźnieniem w odniesieniu do akcji, która jest handlowana w wieku 60 lat z ceną wykonania 55 i barierą 50. Przyjmuj akcje poniżej 50 przed wygaśnięciem opcji kupna. W związku z tym opcja połączenia typu "down-and-out" przestaje istnieć. W przeciwieństwie do opcji ograniczania przeszkód, opcja bariery up-and-out daje posiadaczowi prawo do zakupu lub sprzedaży bazowego składnika aktywów jako określoną cenę wykonania, jeżeli składnik aktywów nie przekroczył określonej bariery w okresie trwałości opcji . Opcja "up-and-out" zostaje wyeliminowana tylko wtedy, gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie powyżej granicy. Załóżmy, że inwestor kupuje opcję wypłaty z wyprzedzeniem na akcje z ceną wykonania 30 i barierą 45. Załóżmy, że kurs akcji wynosił 40 na akcję, gdy inwestor kupił opcję sprzedaży typu "up-and-out". Przez cały okres obowiązywania opcji akcje obracały się powyżej 45, ale zostały sprzedane do 20 sztuk za akcję. Dlatego opcja automatycznie wygasłaby bezwartościowa. Wypłata zwykłego europejskiego lub amerykańskiego stylu połączenia lub opcji sprzedaży zależy wyłącznie od wartości zasobu, a nie od ścieżki, którą się do niego dostanie. Opcja podwójnej bariery ma niższą barierę i górną barierę. Bariery te kontrolują tę opcję. Gdy jedna z tych barier zostanie naruszona, status opcji zostaje natychmiast określony: albo opcja powstaje, jeśli bariera jest wejściem lub zaporą, albo przestaje istnieć, jeśli bariera jest barierą zewnętrzną lub wybijaną. Istnieją różne opcje barier dla wielu typów i najlepiej jest spróbować zrozumieć te opcje, biorąc pod uwagę kilka kluczowych cech. Pierwszą cechą jest opcja bazowa, która może być: stylem europejskim, opcją call lub put, stylem amerykańskim, opcją call lub put, opcją binarną. gotówka lub nic, majątek lub nic w zależności od tego, czy bariera została trafiona czy nie trafiła. Istnieją inne możliwości, na przykład opcja azjatycka. ale nie uwzględnimy ich w tym dokumencie (ani funkcji nie mają znaczenia w żadnym innym przypadku). Drugą cechą jest połączenie barier. Opcje mogą być następujące: Podwójne wybijanie (DKO) lub inna nazwa, wybijanie jednym dotknięciem, Opcja bariery. W tym przypadku zarówno dolna, jak i górna bariera są barierami typu knock-out. Początkowo posiadacz opcji jest właścicielem połączenia lub opcji sprzedaży. Jeśli w którymkolwiek momencie zostanie naruszona jedna z barier, opcja zostanie utracona (znokautowana). W niektórych przypadkach, przy nokaucie, posiadacz może otrzymać rabat. Podwójne wbijanie (DKI) lub uderzenie jednym dotknięciem, Opcja bariery W tym przypadku, jeśli którakolwiek z barier zostanie naruszona, uchwyt opcji barierowej jest wpychany do, tj. Jest już właścicielem, opcji wywołania lub wystawienia. W przypadkach, w których opcja nigdy nie wchodzi w grę, posiadacz może otrzymać rabat. Górny barierowy system znokautujący (UKO) Podwójna opcja bariery W tym przypadku, jeśli górna bariera zostanie naruszona przed dolną barierą, uchwyt opcji zostanie znokautowany. Jeśli dolna jest naruszona przed górną lub żadna bariera nie jest naruszona, posiadacz ma opcję. Górny barierowy system nokautowy (UKO2) Podwójna opcja bariery W tym przypadku, jeśli górna bariera zostanie naruszona przed dolną barierą, posiadacz opcji nic nie dostanie. Jeśli dolna bariera zostanie naruszona przed górną, uchwyt otrzymuje opcję. Jeśli żadna bariera nie zostanie naruszona, posiadacz nic nie dostanie. Niższa bariera barierowa (LKO) Opcja podwójnej bariery W tym przypadku, jeśli dolna bariera jest naruszona przed górną barierą, uchwyt opcji jest znokautowany. Jeśli górna bariera zostanie naruszona przed dolną lub żadna bariera nie zostanie naruszona, posiadacz ma opcję. Niższy barierowy system nokautowy (LKO2) Opcja podwójnej bariery W tym przypadku, jeśli dolna bariera zostanie naruszona przed górną barierą, uchwyt opcji nie uzyska nic. Jeśli górna bariera zostanie naruszona przed dolną, uchwyt otrzymuje opcję. Jeśli żadna bariera nie zostanie naruszona, posiadacz nic nie dostanie. Bariera górna z barierą barierową (UKI) Podwójna opcja barierowa W tym przypadku, jeśli górna bariera zostanie naruszona przed dolną barierą, posiadacz opcji otrzymuje opcję połączenia lub wystawienia. Jeśli żadna bariera nie zostanie naruszona, posiadacz ma opcję. Bariera dolnego bariery dolnej (LKI) Podwójna opcja bariery taka sama jak UKI, przełącznik dolny i górny. Opcja podwójnego dotknięcia nokaut (DTKO) W tym przypadku posiadacz początkowo posiada opcję wywołania lub nie. Jeśli jednak zarówno górna, jak i dolna bariera zostaną naruszone przez cały czas trwania opcji, uchwyt jest znokautowany. Opcja podwójnego dotknięcia (DTKI) W tym przypadku, jeśli zarówno górna, jak i dolna bariera zostaną naruszone przez cały okres obowiązywania opcji, uchwyt jest wpychany do opcji wywołania lub opcji put. Przy wszystkich tych różnych funkcjach barierowych możliwa jest specyfikacja rabatów. Te rabaty (kwoty gotówkowe lub aktywa) mogą zostać określone, jeśli jedna lub druga bariera zostanie uderzona lub jeśli nie zostanie uderzona żadna bariera. Korzystanie z tych funkcji rabatowych jest sposobem na uwzględnienie wypłat binarnych w postaci cyfrowej, które zależą od poziomu barier. Ostatnią cechą jest rodzaj monitorowania, który odbywa się przy barierach. Istnieje kilka możliwości: Każda bariera jest stale monitorowana przez cały czas trwania opcji. Każda bariera jest częściowo monitorowana dla określonych okien w trakcie trwania opcji. Podczas tych okien bariery są stale monitorowane. Każda bariera jest częściowo monitorowana dla określonych okien w trakcie trwania opcji. Podczas tych okien bariery są monitorowane w dyskretnych terminach. Każda bariera jest dyskretnie monitorowana w określonych terminach w trakcie trwania opcji. Zwracamy również uwagę na następującą konwencję: statystyki wartości godziwej i ryzyka dla opcji, które historycznie znokautowano, są równe zeru, a historycznie obejmuje to dzień dzisiejszy. W przypadku standardowej opcji DKO, dla której cena bazowa jest mniejsza niż niższa wartość bariery lub większa niż górna wartość bariery, wszystkie statystyki są zatem równe zero, z wyjątkiem prawdopodobieństwa naruszenia bariery, która jest równa jednej . W przypadku częściowych i odrębnych dyskretnie monitorowanych barier będzie tak samo, jeśli bariery istnieją i są monitorowane w dniu wyceny opcji. Aby uzyskać więcej informacji na temat opcji podwójnej bariery i sposobu ich wyceny, skontaktuj się z przedstawicielem FINCAD.